Центральні банки по всьому світу активно повертають золоті резерви додому та очікують збільшення закупівель цього активу на тлі зростання геополітичних ризиків. Майже дев’ять із десяти опитаних центральних банків прогнозують зростання світових золотих резервів протягом наступного року, а 45% очікують збільшення власних запасів.
Ці висновки базуються на щорічному опитуванні центральних банків щодо золотих резервів, проведеному Всесвітньою радою із золота (World Gold Council) з лютого по травень серед 74 фінансових установ. Монетарні органи продовжують розглядати золото як ключовий захист від інфляції, геополітичних потрясінь та валютних ризиків, попри нещодавнє зниження цін під час конфлікту в Ірані.
Зростання внутрішнього зберігання та диверсифікація
Дедалі більше центральних банків обирають зберігати більшу частину свого золота всередині країни. За останні 12 місяців 9% респондентів збільшили внутрішнє зберігання, порівняно з 5% роком раніше. Крім того, 10% опитаних диверсифікували місця зберігання за кордоном, тоді як у минулорічному опитуванні цей показник становив лише 2%.
Аналітики зазначають, що погіршення геополітичних відносин є рушієм переоцінки стратегій зберігання золота. Заморожування приблизно 300 мільярдів доларів російських іноземних активів після вторгнення в Україну посилило занепокоєння щодо доступності резервів, що зберігаються за кордоном, у періоди політичної напруженості. Це спонукає деякі центральні банки до репатріації золота.
Джованні Стауново, товарний аналітик UBS, зазначив, що ця тенденція репатріації спостерігається з 2022 року. Золото часто має символічне значення як національний актив, що створює додатковий стимул для зберігання резервів вдома. Наприклад, центральний банк Франції нещодавно зменшив свою експозицію, продавши золоті запаси в США та купивши еквівалентну кількість золота в Європі без фізичного переміщення злитків.
Прогнози закупівель та стабільність ринку
Центральні банки купували в середньому 1 000 тонн золота щорічно протягом останніх чотирьох років, що вдвічі перевищує середній показник за попереднє десятиліття. Джованні Стауново прогнозує, що цього року центральні банки придбають 750-1 000 метричних тонн золота. За його словами, такий попит, можливо, сам по собі не призведе до різкого зростання цін на золото, але забезпечить стабільну основу для ринку та допоможе компенсувати м’якший попит на ювелірні вироби та інвестиції.
Опитування Всесвітньої ради із золота також показало, що 7% респондентів планують збільшити внутрішнє зберігання протягом наступного року, а 9% очікують диверсифікувати свої домовленості щодо зберігання за кордоном. Ден Коутсворт, керівник ринків у AJ Bell, заявив, що висновки опитування відображають ширші зусилля центральних банків щодо зменшення концентрації їхніх активів та місць їхнього зберігання, оскільки “розумно розподіляти ризики в інвестиціях, включно з тим, де зберігаються активи”.
Джерело: CNBC