Федеральна резервна система залишила відсоткові ставки без змін, тоді як її посадовці розділилися щодо очікувань підвищення ставок цього року. Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) одноголосно проголосував за збереження базової ставки федеральних фондів у діапазоні від 3,5% до 3,75%, що стало четвертим поспіль рішенням про утримання ставок.
Нові прогнози політиків вказують, що дев’ять посадовців очікують принаймні одного підвищення ставки на чверть пункту цього року, а шість посадовців прогнозують щонайменше два такі підвищення. Водночас інші дев’ять посадовців очікували відсутність змін або навіть зниження відсоткових ставок. Після оголошення рішення казначейські облігації продавалися, долар зміцнився, а акції впали.
Новий підхід голови Ворша
Засідання FOMC стало першим під керівництвом нового голови Кевіна Ворша, який прибув до ФРС минулого місяця, пообіцявши «зміну режиму». Лише 18 з 19 посадовців подали свої прогнози щодо ставок на кінець 2026 року, що, ймовірно, свідчить про відмову Ворша надати прогноз, оскільки він раніше критикував так зване «forward guidance» (прогнозування майбутніх дій центрального банку).
Заява після засідання була коротшою, ніж попередні, що може свідчити про зміни під керівництвом Ворша, який обіцяв переглянути комунікаційну стратегію центрального банку. У вступній промові на своїй першій прес-конференції Ворш оголосив про створення кількох цільових груп для вивчення п’яти ключових сфер: комунікації, баланс, використання існуючих джерел даних, продуктивність та робочі місця, а також «інфляційні рамки» центрального банку.
Водночас Кевін Ворш виключив можливість перегляду цільового показника інфляції ФРС у 2%. «Я не бачу причин, доки ми не відновимо наше зобов’язання та здатність досягти 2% інфляційної мети, переглядати це», — заявив він.
Змінені економічні прогнози
Посадовці ФРС продовжують зміщувати свої занепокоєння з ринку праці на інфляцію, що частково зумовлено впливом війни в Ірані на ціни на енергоносії. У своїй заяві після засідання вони зазначили, що інфляція залишається високою, і пообіцяли забезпечити цінову стабільність. Зростання було охарактеризовано як «стійке», а зростання продуктивності та капіталовкладень — як «сильне».
Політики внесли кілька коригувань до економічних прогнозів, опублікованих у березні, незабаром після початку конфлікту на Близькому Сході. Медіанний прогноз інфляції на цей рік підскочив до 3,6% з попередніх 2,7%. Прогноз базової інфляції (що виключає волатильні категорії продуктів харчування та енергії) на 2026 рік зріс до 3,3% з 2,7%.
Водночас посадовці знизили свій медіанний прогноз зростання на 2026 рік до 2,2% з 2,4%, прогнозованих у березні. Медіанний прогноз безробіття на кінець 2026 року знизився до 4,3% з попередніх 4,4%.
Джерело: Bloomberg