La economía de Corea del Sur ha sido considerada durante mucho tiempo como uno de los indicadores más precisos de las tendencias económicas globales. Su economía de 1,9 billones de dólares estadounidenses es abierta, grande y se encuentra en la intersección de cambios clave en el comercio, las finanzas y la tecnología. Ahora, Seúl está emitiendo efectivamente una señal de alarma sobre los riesgos de apostar demasiado por la inteligencia artificial (IA).
Ninguna gran economía ha cambiado su principal motor de crecimiento tan rápidamente como Corea del Sur bajo el liderazgo del presidente Lee Jae Myung, quien ocupa el cargo desde junio de 2025. Si a principios de año los símbolos de la economía del país eran los automóviles, la construcción naval, los smartphones o el K-pop, ahora, tras solo unos meses, el tema principal es la IA. Sin embargo, los inversores están cada vez más dudosos de que tal apuesta se justifique.
La capitalización de mercado combinada de las empresas que forman parte del índice Kospi se acerca a los 5 billones de dólares; sin embargo, el mercado en sí se asemeja cada vez más a una «acción meme» debido a sus fuertes fluctuaciones. El crecimiento, impulsado por solo dos o tres grandes empresas y las expectativas sobre el desarrollo de la IA, ya supera el PIB del país en más de 2,5 veces. De hecho, unos pocos gigantes tecnológicos determinan la dinámica de todo el mercado bursátil, lo que se ha convertido en un problema adicional para la administración de Lee Jae Myung.
La inquietud de los inversores y la volatilidad del mercado
La caída del índice Kospi en un 5% el lunes no sorprendió a nadie. A lo largo de la historia del índice, las operaciones se han suspendido 12 veces debido a la activación de los mecanismos de protección bursátil, y seis de estos casos ocurrieron solo este año. La venta masiva se produjo a pesar de que Samsung Electronics reportó un crecimiento récord de beneficios del 1.800% en términos anuales, con casi el doble de aumento en las ventas.
Precisamente la magnitud de estos resultados inquietó aún más a los inversores, aumentando los temores de que los costes de desarrollo de la infraestructura de IA estén superando la demanda real de tecnologías de aprendizaje automático. «Los mercados necesitan pronósticos claros, una política de precios estable y pruebas de que la demanda de IA sigue creciendo», señaló la principal estratega de inversión de Saxo Markets, Charu Chanan. Según ella, la principal pregunta es si la actual escasez de chips de memoria no se convertirá en un exceso de los mismos en el futuro.
El analista de Tickmill Group, Patrick Mannelli, también considera que los inversores no han dejado de creer en las perspectivas de la IA, pero están evaluando si el sector, valorado casi sin margen de error, podrá seguir mostrando altos resultados financieros.
La OPI de SK Hynix y el control regulatorio
En este contexto, SK Hynix atrae una atención especial, ya que el viernes llevará a cabo una oferta pública inicial (OPI) por valor de 28.000 millones de dólares estadounidenses. Esta es la mayor OPI de una empresa extranjera en la historia, cuya demanda ya ha superado varias veces el volumen de la oferta. Sin embargo, la inestabilidad del mercado antes de la colocación solo aumenta la inquietud, especialmente dado que las acciones de SK Hynix han aumentado un 639% desde principios de año, lo que lleva a los inversores a preguntarse si los beneficios más sencillos ya quedaron atrás.
Los reguladores también están observando de cerca la situación. El Ministerio de Finanzas de Corea del Sur advirtió esta semana que la alta concentración de capital en el sector de semiconductores está aumentando la volatilidad de todo el mercado bursátil, ya que cualquier fluctuación en las acciones de los fabricantes de chips ahora afecta prácticamente a todo el índice.
Fuente: Asia Times
