Le marché boursier sud-coréen a connu l’un des pires krachs de ces dernières années. En deux jours, l’indice Kospi a perdu 16 %, tandis que la panique et la déception se sont répandues parmi les investisseurs privés. Mercredi, les actions ont continué de chuter après les résultats financiers décevants de SK Hynix Inc., ce qui a accru les inquiétudes concernant les perspectives de développement de l’intelligence artificielle.
Lors de la séance matinale, l’indice Kospi a chuté de 13 %, entraînant une suspension automatique des transactions pour le deuxième jour consécutif. Bien que l’indice ait partiellement récupéré ses pertes plus tard, il a terminé la journée avec une baisse de 6 %. Tard dans la soirée, les autorités ont promis de prendre des mesures supplémentaires pour stabiliser le marché et limiter l’accès des investisseurs privés aux fonds boursiers à effet de levier après que le krach ait effacé des milliards de dollars de la valeur des actifs.
Panic des investisseurs et chute des actions de SK Hynix
La vague d’optimisme qui avait fait des actions coréennes les meilleures au monde au début de l’année s’estompe rapidement. Les investisseurs doutent de plus en plus de la viabilité économique des investissements massifs dans le secteur de l’intelligence artificielle et s’inquiètent des progrès technologiques des concurrents chinois. Dans ce contexte, les investisseurs privés ont vendu des actions Kospi pour un montant net de 2 billions de wons (1,4 milliard de dollars) mercredi, dépassant les retraits de fonds des investisseurs étrangers.
«Je viens de vivre l’enfer», a déclaré Kim Bom-jin, un investisseur individuel de Séoul qui possède des actions de plusieurs entreprises coréennes, dont Samsung Electronics Co. Il a ajouté que ses amis, qui discutaient quotidiennement du marché boursier, étaient étrangement silencieux, car la chute des cours «nous a laissés sans voix». Mercredi, les réseaux sociaux ont été inondés de captures d’écran d’applications de courtage montrant des pertes importantes. Sur la plateforme Threads, un utilisateur a raconté qu’un profit de plus de 600 millions de wons (414 000 dollars) s’était transformé en quelques jours en une perte cumulative de 700 millions de wons. Un autre investisseur a rapporté avoir déjà perdu 40 % de ses investissements après avoir placé sur le marché l’argent économisé pour son mariage.
«Les gens semblent simplement fuir», a noté Yoon Jun-won, gestionnaire de fonds chez DS Asset Management. — «Il est difficile de comprendre une telle ampleur de vente, surtout de la part des investisseurs privés. C’est plutôt une vente irrationnelle qu’une réaction aux facteurs fondamentaux».
Les actions de SK Hynix ont chuté de 20 % lors des transactions matinales et ont perdu près de 60 % par rapport à leur pic de clôture en juin. Les investisseurs ont été déçus par la conférence téléphonique suivant la publication des résultats financiers, au cours de laquelle l’entreprise a fourni peu de détails sur la politique de retour de capital aux actionnaires et les contrats à long terme avec les clients. Dans le même temps, le fabricant a annoncé qu’il augmenterait les dépenses en capital à au moins 31 milliards de dollars après avoir rapporté une multiplication par six du bénéfice trimestriel. À la fin des transactions, la chute des actions a été réduite à 9,6 %.
«SK Hynix augmente les dépenses en capital à un niveau de 40 billions de wons, mais ne divulgue presque aucune information sur la politique de retour de capital aux actionnaires et la tarification des contrats à long terme. Cela a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs», a déclaré Josh Gilbert, analyste principal pour la région Asie-Pacifique et le Moyen-Orient chez Etoro Ltd.. Selon lui, en raison du poids important de SK Hynix et Samsung dans l’indice Kospi, leur chute simultanée exerce une pression considérable sur l’ensemble du marché. La faible dynamique des actions des fabricants de puces reflète également les craintes que les grandes entreprises technologiques, notamment Meta Platforms Inc., puissent investir dans les centres de traitement de données plus que ce dont le marché a besoin. Les investisseurs attendent désormais les résultats financiers de Samsung Electronics et d’autres entreprises technologiques américaines.
Mesures du gouvernement et réaction des marchés
L’activation de la suspension automatique des transactions pour Kospi pendant 20 minutes pour le deuxième jour consécutif est sans précédent. Sur les 15 cas de déclenchement de ce mécanisme depuis 2000, neuf se sont produits cette année. L’indice Kosdaq, qui comprend les actions de petites et moyennes entreprises, a également dû suspendre les transactions deux fois de suite. Roy Lim, trader en vente d’actions chez Samsung Securities, a noté que seules les pauses commerciales lui permettent de s’éloigner brièvement de son poste de travail. Selon lui, la correction actuelle de Kospi est l’une des plus sévères de ces dernières années et dépasse même en intensité les périodes de guerre tarifaire et de guerre en Iran.
Le ministre des Finances Koo Yun-cheol a tenu une réunion d’urgence, après laquelle le gouvernement a annoncé de nouvelles restrictions pour les fonds boursiers à effet de levier. Parmi les mesures figurent des limites sur leur part dans les portefeuilles d’investissement et une augmentation du coût des transactions. Les autorités prévoient également de créer un cadre juridique pour la mise en œuvre opérationnelle de mesures d’urgence visant à stabiliser le marché. Le ministère des Finances a indiqué que Séoul assurerait une surveillance 24 heures sur 24 de la situation sur les marchés financiers. Au début des transactions aux États-Unis, l’indice technologique Nasdaq-100 est resté presque inchangé après cinq jours consécutifs de baisse, tandis que les certificats de dépôt américains de SK Hynix se négociaient en baisse d’environ 0,9 % à 9 h 40 heure de New York.
Source : Bloomberg
