La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios, mientras que sus funcionarios se dividieron sobre las expectativas de aumento de las tasas este año. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó unánimemente a favor de mantener la tasa básica de fondos federales en un rango del 3,5% al 3,75%, lo que representa la cuarta decisión consecutiva de mantener las tasas.
Las nuevas previsiones de los funcionarios indican que nueve de ellos esperan al menos un aumento de la tasa de un cuarto de punto este año, y seis prevén al menos dos aumentos de este tipo. Mientras tanto, otros nueve funcionarios anticipan la ausencia de cambios o incluso una disminución de las tasas de interés. Tras el anuncio de la decisión, los bonos del Tesoro se vendieron, el dólar se fortaleció y las acciones cayeron.
El nuevo enfoque del presidente Vorsa
La reunión del FOMC fue la primera bajo la dirección del nuevo presidente Kevín Vorsa, quien se unió a la FRS el mes pasado, prometiendo un “cambio de régimen”. Solo 18 de los 19 funcionarios presentaron sus previsiones sobre las tasas para finales de 2026, lo que probablemente indica que Vorsa se negó a proporcionar una previsión, ya que anteriormente criticó la llamada “orientación hacia adelante” (previsión de las acciones futuras del banco central).
La declaración posterior a la reunión fue más breve que las anteriores, lo que puede indicar cambios bajo la dirección de Vorsa, quien prometió revisar la estrategia de comunicación del banco central. En su discurso de apertura en su primera conferencia de prensa, Vorsa anunció la creación de varios grupos de trabajo para estudiar cinco áreas clave: comunicación, balance, uso de fuentes de datos existentes, productividad y empleo, así como “marcos de inflación” del banco central.
Mientras tanto, Kevín Vorsa descartó la posibilidad de revisar el objetivo de inflación del 2% de la FRS. “No veo razones para revisar esto hasta que no hayamos restaurado nuestro compromiso y capacidad para alcanzar el objetivo de inflación del 2%”, afirmó.
Previsiones económicas modificadas
Los funcionarios de la FRS continúan cambiando sus preocupaciones del mercado laboral a la inflación, en parte debido al impacto de la guerra en Irán en los precios de la energía. En su declaración posterior a la reunión, señalaron que la inflación sigue siendo alta y prometieron garantizar la estabilidad de los precios. El crecimiento fue caracterizado como “sostenido”, y el crecimiento de la productividad y la inversión como “fuerte”.
Los funcionarios realizaron varios ajustes a las previsiones económicas publicadas en marzo, poco después del inicio del conflicto en Oriente Medio. La previsión mediana de inflación para este año aumentó al 3,6% desde el 2,7% anterior. La previsión de inflación básica (que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía) para 2026 aumentó al 3,3% desde el 2,7%.
Mientras tanto, los funcionarios redujeron su previsión mediana de crecimiento para 2026 al 2,2% desde el 2,4% previsto en marzo. La previsión mediana de desempleo para finales de 2026 disminuyó al 4,3% desde el 4,4% anterior.
Fuente: Bloomberg