Штучний інтелект може спершу підживлювати інфляцію, а вже згодом сприяти її зниженню. Саме таку думку озвучив голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш під час виступу в Конгресі, відповідаючи на занепокоєння законодавців щодо впливу ШІ на економіку. За його словами, «усе, до чого торкається технологія, зрештою дешевшає», хоча економіка ще не досягла цього етапу.
Ендрю Сахер із Bloomberg Economics підсумував головну ідею виступу: на початковому етапі ШІ може посилювати інфляційний тиск, але в довгостроковій перспективі має стати дезінфляційним чинником. Ця дискусія актуальна не лише для ФРС, а й для інших центральних банків, особливо для Банку Кореї, адже саме Південна Корея перебуває в центрі світового буму штучного інтелекту.
Південна Корея: як бум ШІ впливає на економіку
Як один із найбільших виробників чипів пам’яті, необхідних для розвитку ШІ, Південна Корея стикається з нерівномірним економічним зростанням. У четвер Банк Кореї вперше з 2023 року підвищив процентну ставку, намагаючись стримати інфляцію. Голова центробанку Шин Хюн Сонг назвав бум ШІ одним із головних драйверів економічного зростання, зазначивши, що збільшення попиту поступово підштовхує ціни в інших секторах економіки. Він також додав, що слабкий курс вони ще певний час підтримуватиме інфляційний тиск.
Економісти Вей Яо та Мішель Лам із Societe Generale звернули увагу на те, що рекордне зростання експорту Південної Кореї та Тайваню цього року майже не зміцнило їхні валюти. За їхніми словами, значна частина валютної виручки знову інвестується за кордон, тоді як міжнародні інвестори скорочують частку корейських акцій, щоб не концентрувати портфелі навколо SK Hynix і Samsung Electronics. Схожа ситуація спостерігається і на Тайвані, де банки, страхові компанії та корпорації активно купують іноземні активи.
На думку економістів Societe Generale, додатковим поясненням є так звана «вузька передача» ефекту від буму ШІ: прибутки концентруються у високотехнологічних капіталомістких галузях, але лише незначною мірою поширюються на інші сектори економіки та ринок праці. Саме тому стрімке зростання індустрії ШІ поки що не спричинило ще сильнішого прискорення споживчих цін.
На думку аналітиків, для стійкого довгострокового економічного зростання та зміцнення національної валюти необхідні дві умови:
- проактивний перерозподіл доходів через зарплати, підтримку домогосподарств, державні послуги та інвестиції поза технологічним сектором;
- збільшення внутрішніх інвестицій, щоб більша частина прибутків від виробництва напівпровідників залишалася в країні.
У Південній Кореї вже намагаються реалізувати обидва підходи. Зокрема, влада планує спрямувати надходження від податку на надприбутки до інвестиційного фонду довгострокового розвитку, а також інвестувати у створення великого центру виробництва чипів на південному заході країни. Для керівництва Банку Кореї, як і для Кевіна Ворша, головним питанням залишається те, наскільки інфляційними будуть ці інвестиції та коли економіка почне отримувати вигоду від зростання продуктивності.
Джерело: Bloomberg
